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深交所正式发布规范股份减持通知 明确破发、破净或者分红不达标标准

发布日期:2023-12-18 14:03    点击次数:68

  9月26日,深交所正式发布《关于进一步规范股份减持行为有关事项的通知》(以下简称“通知”)。通知对破发、破净或者分红不达标的标准,二级市场减持的范围以及预披露时判断是否符合条件进行了明确。

  明确连续二十个交易日都不破发、不破净才能减持

  根据通知,破发是股价低于首发时的发行价。为避免人为操纵,要求连续二十个交易日都不破发才能减持。

  破净是股价低于每股净资产,为提升判断的准确性和及时性,设定了两个比较基准点,即最近一期财报和最近一年经审计的年报,只有都不破净才能减持。与破发相同,也选取了二十个交易日,都不破净才能减持。

  此外,为保障价格的可比性,破发、破净都采用了向后复权的计算方式。

  堵死连续亏损公司减持漏洞

  分红不达标包括两类:一种是三年都没有分红;一种是三年分红累计的金额没有达到三年年均净利润的30%。判断的年度是披露了经审计的年度报告的会计年度。

  对于分红是否达标的计算,存在一些特殊情况。例如,连续三年亏损但由于累计未分配利润为正而分配利润的情况,如果按照自然的算法,三年年均净利润为负数,少量分红即可达标。再如,最近三年中其中一年或者两年盈利,其余年度亏损且亏损金额巨大,导致最近三年年均净利润为负数,按照自然的算法,可能少量分红也可达标。

  为避免此类情况出现,本次规定在计算口径上把亏损年度剔除,只算盈利年度的分红金额和年均净利润。

  按此标准,如最近三年均为亏损则没有可以计算的年度,无法达标,不得减持;如果最近三年累计净利润为负,则把亏损年度剔除,剩余盈利年度,分红达到30%的才可以减持。实际上,剔除计算的方法标准更严格,基本实现了亏损公司控股股东、实际控制人不得减持的效果。

  至于二级市场减持的范围,通知明确,按照一般理解,二级市场是指集中竞价交易和大宗交易。如果其他减持方式是通过上述两种方式实现或者与其类似的,也应参照相同的标准执行。

  通知还明确,在减持启动阶段即预先披露减持计划时,控股股东、实际控制人应当判断是否触及不得减持的情形,如果触及则不能披露;如果符合减持的条件,则可以披露减持计划。

  将进一步加大违规减持打击力度

  通知明确,违反相关要求减持的,交易所可以根据其规则采取自律措施,包括自律监管措施、纪律处分、限制交易等。证监会可以根据《证券法》、《上市公司股东、董监高减持股份的若干规定》给予行政处罚或者采取监管措施。

  从以往的案例看,交易所对情节严重的违规行为采取了纪律处分、限制交易的措施。证监会也重罚重处,如上海瀛翊违反预披露要求减持药明康德(603259)股票,被处以2亿元的罚款;于范易等违规减持我乐家居(603326)股票,被没收违法所得并严处3000多万的罚款。此外,近期发生的案例中违规减持方都购回了违规减持部分的股票,预计购回股票也将成为对违规者实施惩戒的重要措施之一,决不允许违法者因违规行为而获益。

  据了解,下一步,监管部门也将进一步加大打击力度,严肃追究违法责任,发现一起、查处一起。

  深交所有关负责人表示,下一步,深交所将进一步做好以下工作:一是完善减持信息披露监管,对于减持预披露公告,要求充分说明是否符合减持条件。二是完善减持监控系统功能,强化交易监管,及时发现违规行为。三是及时采取监管措施,对于涉嫌违规的情形,第一时间采取发函问询、电话提醒等措施,查实涉及违规的,从快从严实施纪律处分,“打早打小打疼”违规减持行为。



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